2019年，武汉中商上演了资本圈最魔幻的一幕：这家市值不过17亿、国有股份占43%的公司，竟要一口吞下估值356亿的居然之家！ 结果呢？ 交易完国资比例瞬间缩到1.7%，当时就有明白人拍桌子骂：“这不是借壳上市，这明摆着抢国有资产啊！ ”
如今回头看，这场轰动市场的“蛇吞象”，早给汪林朋的结局埋好了雷。
武汉中商并购案最扎眼的，是国有资产的离奇蒸发。
被收购前，武汉国资在中商持股43%，绝对的话事人。 可并购方案一公布，老股东们集体傻眼——新公司里国资比例只剩1.7%！
相当于原价43块的蛋糕切完只剩1块7毛，356亿的估值怎么算的？评估机构嘴上说“行业前景好”，可居然之家当年利润才20亿出头，凭啥比红星美凯龙贵出100多亿？
湖北国资系统内部争议炸锅，有人直言：“这不就是让私营老板白捡国企壳？”
汪林朋的操作更绝。
他让居然之家签下军令状：2019到2021年必须赚够60亿净利润！ 结果呢？ 承诺期最后一年曝出亏了3.3亿，累计完成率才85%，按协议得赔上市公司6亿多。
可人家转手就把债务转成股份，小散们眼巴巴等赔偿，等来的却是股权稀释。
对赌失败只是开始。
2021年亏完，2022年接着亏。 财报显示扣非净利润暴跌93%，2023年更狠，全年亏超5亿！ 可汪林朋偏偏在这节骨眼上大手笔分红：2023年每股分0.15元，2024初再分0.21元，两年共掏13亿现金。
诡异的是，公司账上根本没钱。 2023年报里白纸黑字：短期借款45.8亿，可货币资金只有38.5亿，连还债都不够！
钱从哪儿来的？ 借钱分红！同期公司发债利率飙到6.8%，光利息一年多付上亿。
这哪是分红？ 分明是抽血！
更让投资者炸毛的是汪林朋的“双面人生”：公司哭穷说资金紧张，他私人却高调购入台湾，顶级商务机；2023年他控股的北京中天基业密集减持，套现超8亿，而同期的居然之家正到处抵押门店借钱。
回头细看，危机早有预警。
2018年汪林朋喊着要开1200家店，实际到2023年才422家。 更惨的是单店收入：从并购前的年入1800万，暴跌到2023年的1200万。
互联网转型更是笑话。 号称砸10亿的“洞窝APP”，月活长期卡在百万级。 有供应商吐槽：“刷半天刷不到真人，全是机器人比价！ ”
行业的镜子早已映出结局。
同样是家居卖场，红星美凯龙2022年债务暴雷，被迫“断臂求生”卖给厦门国资；曾靠对赌上市的永乐电器、俏江南，最终都倒在业绩承诺上。汪林朋不可能不知道这些前车之鉴。
可他反而在2022年放话：“居然之家要到千亿市值！ ”转头却把阿里这个二股东逼得撤退——2023年阿里狂抛股票，套现15亿头也不回。
最寒心的是基层。
武汉老中商员工透露：并购后工资五年没涨，2023年反而裁员30%。 而财报显示，高管薪酬总额逆势增长7%。 有被辞退的店长苦笑：“公司亏钱他们照拿百万年薪，我们倒贴钱补KPI！ ”
监管层终于出手。
深交所今年连发两封问询函，逼问分红钱从哪来、债务怎么还。 公司回复通篇“加强经营”“优化结构”，对关键问题装聋作哑。 湖北国资委更传出风声：正复查当年并购定价是否违规。
这场始于资本狂欢的豪赌，正走向现实主义的清算场。
汪林朋的故事告诉所有人：当企业用杠杆撑起虚胖的规模，用分红掩盖真实的亏损，用资本游戏替代踏实经营——这不是做生意，这是给自己修坟。那架私人飞机飞得再高，终究载不动地下累累白骨。 要么蠢，要么就是坏。
大象配资-免费股票配资-广东股票配资公司-第一配资网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
